特朗普新关税针对高端芯片 重组供应链成效几何？

美国总统特朗普14日签署行政令，从15日起对美国进口、转运至其他国家或地区的“高端计算芯片及其衍生产品”加征25%的进口从价关税。受访学者认为，特朗普希望藉此实现供应链重组，但会事与愿违，反会赶走美国本土的下游企业。

美国对部分半导体产品加征关税

新华社报道，美国白宫14日发布声明说，美国将从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%进口从价关税。根据白宫公布的事实清单，英伟达公司H200芯片和超威半导体公司MI325X人工智能加速器芯片均在此次加征关税范围内。

声明称，此次加征关税依据的是《1962年贸易扩展法》第232条款，旨在“应对国家安全威胁”。美国大约消费全球四分之一的半导体产品，而目前完全自主生产的芯片大约只占需求量的10%。美国半导体产能不能满足国防需求和日益增长的商业需求，“对境外供应链的依赖构成严重的经济和国家安全风险”。

白宫同时公布的附件显示，用于数据中心、研发、维修和公共部门等领域的半导体产品不在此次加征关税范围之内，已经被加征关税的乘用车、轻卡、中重型车辆、钢铁、铜铝产品，以及加拿大和墨西哥产品等，将不被重复加征关税。

声明称，如果相关出口方未能在该声明发布后180天内通过谈判与美国达成协议，美国总统特朗普可能会采取其他措施以调整进口。

有媒体指出，特朗普政府近期采取的一系列旨在支持美国制造业的关税措施，包括2025年9月宣布对药品、重型卡车等商品加征关税，引发了新的贸易不确定性。

英伟达H200对华出口松绑，附加多重限制

中国央视新闻报道，美国政府正式批准英伟达对华出口其人工智能（AI）芯片H200。不过，美国政府仍为此设置了多个前提条件，美国总统特朗普此前还要求英伟达“上贡”25%的芯片销售收入。

根据公布的最新规定，美国商务部将逐案审核对华AI芯片的出口申请，放宽此前拒绝向中国客户出售相关产品的立场。

不过，美国商务部再次针对英伟达H200芯片设定了多个出口限制。

其一，中国客户获得的芯片数量不得超过美国客户购买总量的50%；其二，相关公司必须采取严格措施，确保其中国客户不将芯片用于未经授权的用途；其三，相关芯片被要求在美国进行第三方测试，以确认其AI技术能力。

据介绍，H200芯片拥有比前代H100更大的高带宽内存，性能也约为上一代“特供版”H20的六倍，但并非英伟达目前的最高端产品。

上个月，美国总统特朗普已在社交媒体上表示，将允许向中国出售英伟达H200等先进AI芯片，美国商务部新规是落实此项决定的重要一步。

不过，特朗普当时还提出一个条件：相关芯片销售收入的25%将上缴美国政府。这高于此前英伟达和超威半导体公司同意的15%。

分析认为，这一决定标志着美国政府在政策上的转变，但在美国国内引发分歧。为围堵打压中国科技发展，美国近期实施一系列芯片出口限制措施。特朗普决定放宽芯片限制，已遭到美国政坛“对华鹰派”的猛烈抨击，声称这将增强中国的军事能力，削弱美国在AI领域的优势。

对于美国政府提出的新方案，不少分析人士则指出，这意味着美国的出口管制已成为交易的“开关”。

曾负责美政府出口管制政策的官员克里斯托弗·帕迪利亚认为，让企业上缴收入换取出口许可的做法“前所未有”且“极具风险”，这种做法像是强行收取贿赂或勒索，甚至两者兼有。

研究机构Seaport Research的股票分析师杰·戈德堡表示，美国政府在芯片出口问题上的做法极具“交易性”，“这看起来就像是个创可贴，只是为了暂时掩盖美国出口政策制定者之间的巨大分歧”。他还指出，美国政府提出的一些最新条件可能难以执行。

分析还指出，英伟达等芯片制造商正身处全球AI竞赛的夹缝中。一方面，美国考虑对其最先进技术实施更严格的出口管制。另一方面，中国也在加大对本土芯片的投入，减少对外国技术的依赖。

新关税对美国的制造业盟友冲击较大

香港中通社报道，中国（深圳）综合开发研究院金融发展与国资国企研究所执行所长余凌曲表示，高端芯片多产自日本、韩国、中国台湾及欧洲部分国家。高端芯片产业链已形成技术联盟，新关税对美国的制造业盟友冲击较大，会令其生产成本进一步提升。

“特朗普希望藉此实现供应链重组。”余凌曲分析，芯片并非最终消费产品，往往在后端会有很多制造环节。特朗普敢出台该关税，仰仗高端芯片最终使用方绝大多数在美国，希望芯片巨头将主要制造环节也迁到美国。但实际很可能事与愿违，反而令美国本土下游企业，把生产移至美国之外。如特斯拉等车企、AI研发公司，新关税会令其采购芯片成本上升，或选择离开美国。

余凌曲指出，当前已有不少AI公司将产业布局在日本，带去大量投资。台积电等芯片生产厂商或也会绕开美国政府，直接与美国AI巨头签订协议。违背市场规律只会带来反噬效果。

尽管要“抽成”，特朗普仍对中国开放了H200销售渠道。对此，余凌曲直言，美国之所以放松管制，在于原先的封锁政策对中国失效，反而催生华为升腾、寒武纪等多家中国国产芯片。且芯片需要不断迭代，若美国芯片巨头未获得销售盈利，将无力支撑其技术研发。“美国的芯片新关税打击制造业盟友，对中国利好。若中方继续走尖端技术突破路线，形成行业公认标准，扩大合作，或可打破当前以英伟达为中心的体系。”