波黑《新闻报》12月18日报道。过去25年间，全球经济屡次遭受金融危机的冲击，这些危机考验着市场、机构与政策制定者，并对经济增长、债务水平及投资者信心产生深远影响。评论指出，这些冲击部分源于金融体系内部的投机过热，部分则由地缘政治动荡、疫情或政策突变引发，共同形成了吞噬数万亿美元财富的繁荣-衰退周期，并重塑了市场规则与政府干预模式。

互联网泡沫破裂（2000-2002）。随着上世纪90年代末对互联网公司的狂热追捧，科技股投机性泡沫急剧膨胀。投资者涌入营收有限、商业模式不确定的企业，推动估值升至极端水平。泡沫在2000年初破裂，科技股遭遇抛售潮。随后两年间，数百家初创公司倒闭，市值蒸发数万亿美元。纳斯达克综合指数从2000年3月到2002年底累计下跌78%。危机波及实体经济，全球经济增长率从2000年的4.6%放缓至2001年的2.5%，美国失业率于2003年升至约6%。尽管全球经济避免深度衰退，但此次崩盘动摇了投资者信心，并促使央行开启低利率时代，为后续十年的政策环境定调。

全球金融危机（2007-2009）。2007年美国抵押贷款违约潮震荡全球金融体系，复杂金融产品引发的损失从华尔街蔓延至欧亚多地。麦肯锡全球研究院数据显示，2008年全球资本市场损失约28万亿美元，市值腰斩。2009年全球GDP收缩1.3%，为数十年来首次年度下滑；季度萎缩幅度更大，2008年末至2009年初全球GDP年化降幅超6%。全球贸易骤降超10%，美国失业率翻倍至10%，欧洲银行业累计损失近万亿欧元。各国推出大规模救助与刺激计划，全球公共债务占GDP比重从2007年的70%升至2010年的85%。危机长期影响包括生产率下降、投资放缓与监管趋严，但全球金融体系的脆弱性并未根本消除。

欧元区债务危机（2010-2012）。全球金融危机迅速演变为欧洲主权债务危机，财政失衡引发市场对多个欧元区国家偿债能力的质疑。希腊成为风暴中心，债务占GDP比重突破180%，经济总量在2008-2013年间萎缩超25%。葡萄牙、爱尔兰、西班牙和意大利融资成本飙升，西班牙失业率逼近27%，青年失业率逾55%。危机暴露欧元区结构性缺陷——统一货币政策与分立财政政策的矛盾。直至2012年欧洲央行承诺“不惜一切代价”稳定市场，欧元区才逐步走向复苏。

疫情冲击（2020-2021）。新冠疫情导致现代史上最严峻的经济衰退之一。2020年全球经济收缩2.9%，创数十年最大降幅；印度经济萎缩5.8%，欧元区收缩约6.1%。国际劳工组织估计，当年全球相当于损失2.55亿个全职岗位。旅游业暴跌74%，石油需求出现史上最大降幅（9%），2020年第二季度全球贸易同比萎缩超20%。各国推出约16万亿美元刺激措施，央行同步降息扩表。经合组织国家公共债务占GDP比重在2020年升至128.9%。国际货币基金组织预测，到2029年全球政府债务将达到GDP的100%。

大通胀浪潮（2021-2023）。经济重启后供应链瓶颈与需求释放推高通胀至数十年高位。2022年俄乌战争进一步扰乱粮能市场，全球通胀率升至约8%。欧洲天然气价格在2022年8月暴涨超300%，美国通胀于2022年6月达9.1%，创40年新高。主要央行以1980年代以来最快速度加息，美联储在18个月内将利率从近零上调至5.5%。依赖廉价融资的行业出现风险暴露，全球房地产市场承压。

贸易保护主义再起（2025至今）。2025年全球贸易不确定性加剧，美国宣布对主要贸易伙伴大幅加征关税，引发市场恐慌性抛售。世界贸易组织4月预测全球贸易可能萎缩0.2%，北美地区进出口预计下降12.6%和9.6%。但随着人工智能相关贸易激增及上半年经济表现超预期，世贸组织于10月将全年贸易增长预测上调至2.4%。全球主要股指创历史新高，科技板块涨幅显著。

然而市场乐观情绪之下暗藏隐忧，投资者回顾过去25年的动荡历程，警惕人工智能泡沫、贸易摩擦升级或地缘政治风险可能引发的下一场危机。